يب النقد الاجنبى

يب إكونوميكسالاقتصاد الدوليمعدلات التبادل تاريخ أسعار الصرف أنظمة تحرير لعدة قرون تعمل العالم المتقدم تحت نظام سعر الصرف الثابت على أساس معيار الذهب. عمل النظام بشكل جيد حتى WW1 والتغيرات السريعة التي تحدث بسبب التصنيع. بعد الاكتئاب في ثلاثينيات القرن العشرين تم تجربة العديد من الأنظمة، ولكن العالم المتقدم اختار التحول إلى نظام سعر الصرف الثابت بعد W. W.II. وكان هذا يسمى نظام بريتون وودز، وشمل إنشاء صندوق النقد الدولي. وقد أنهي هذا النظام في نهاية المطاف في عام 1973 ولكن صندوق النقد الدولي نجا. وما تبع ذلك هو نظام يدعى الوصلة القابلة للتعديل التي تفسح المجال لفترة قصيرة ترتفع فيها المعدلات في ظل نظام مرن لسعر الصرف. وقد اتبع ذلك في الآونة الأخيرة نظام تعويم مدار. أنظمة سعر الصرف الحديثة تحرير سعر صرف اليورو هو قيمة اليورو من حيث عملة أخرى. وسعر الصرف هو مقدار العملة الأجنبية المدفوعة للحصول على وحدة من العملة المنزلية (وهذا هو التعريف الذي يستخدمه المكتب الدولي) إذا ارتفع سعر الصرف، فإن العملة المحلية تقدر، فإن هناك حاجة إلى المزيد من العملات الأجنبية من أجل الشراء العملة المنزلية. وإذا انخفض سعر الصرف، انخفضت قيمة العملة المنزلية، فقلما كانت هناك حاجة للعملة الأجنبية لشراء العملة المحلية. باستثناء الولايات المتحدة واليورو واليابانية، ومعظم العملات مقبولة فقط داخل حدود الوطن. وهكذا يجب أن يحصل المصدرون في نهاية المطاف على ثمن البضائع التي يصدرونها من حيث عملة بلدهم. ويقيس مؤشر سعر الصرف المرجح للتجارة قيمة اليورو من حيث سلة من العملات التي يتم ترجيحها بنسبة التجارة بين تلك البلدان وأوروبا. ويبحث سعر الصرف الفعلي كم التجارة بين أوروبا والبلد الآخر ومدى تنافس أوروبا مع هذه البلدان الأخرى من حيث التجارة. ويأخذ سعر الصرف الحقيقي في الحسبان آثار التضخم. إذا انخفض اليورو بنسبة 5 مقابل الين ولكن هناك 5 التضخم في أوروبا، ويفترض أن سعر الصرف الحقيقي لم يتغير. إذا بيع الأوروبيون البرمجيات والسيارات اليابانية بيع: الأوروبيين الذين يرغبون في استيراد السيارات اليابانية سوف تحتاج اليابانية، وأنها توفر الطلب على اليابانيين وتوريد يورو. اليابانية الذين يرغبون في شراء البرامج الأوروبية تحتاج اليورو وأنها توفر الطلب على اليورو وتوريد اليابانية. 4.6.1 أسعار الصرف الثابتة يتم تعديل أسعار الفائدة الثابتة في إطار نظام سعر الصرف الثابت، ويتدخل البنك المركزي للتأكد من أنه يبقى عند ذلك السعر المتفق عليه: لعدة قرون كان المعيار هو الذهب قامت بعض البلدان بتثبيت أسعار صرفها على عملة مثل الجنيه الإسترليني الذي كان قابلا للتحويل إلى الذهب. من 1946 إلى 1973، ربطت معظم البلدان أو حددت عملاتها للدولار الأمريكي. وفي مواجهة التقلبات قصيرة الأجل، ستتدخل البنوك المركزية في كل بلد في السوق وتشتري وتبيع الولايات المتحدة. وطاملا عمل البنك املركزي حول التوازن، فإنه في املتوسط سيشتري تقريبا قدر ما يباع، وال تؤدي السياسة إلى حدوث تغيرات في احتياطيات العملة األجنبية. وفي الآونة الأخيرة، حددت حكومات البلدان الصغيرة عملتها بعملة رئيسية مثل الدولار والين أو اليورو مع تعديلات دورية. إذا كان هناك نظام ربط ثابت أو قابل للتعديل، والطلب على العملات الأجنبية ينتقل (من دو إلى D1) لأن زيادة التضخم المحلي أدى إلى زيادة في الطلب على الواردات وانخفاض الطلب على الصادرات: سيكون هناك الضغط على العملة المحلية لالنخفاض) ارتفاع سعر الصرف من ألف إلى باء (. إذا كان هناك تبديل دائم بعيدا عن المعدل المتفق عليه، فإن البنك المركزي تواجه باستمرار شراء أو بيع للحفاظ على المعدل القديم. وإذا كان هناك تضخم في الاقتصاد المحلي أكثر منه في الخارج، فإنه ينبغي أن يرتفع سعر الصرف أو أن تنخفض قيمة العملة المحلية. وباستخدام أسعار صرف مرنة، فإن العملة المحلية ستفعل ذلك بالضبط. ولكن هذا غير مسموح به بموجب نظام سعر الصرف الثابت. تعديلات الحساب الجاري تحرير الحكومة. وفرض رسوم جمركية أو حصص على الواردات أو ضوابط الصرف أو يمكن أن تدعم الصادرات: وهذا يؤدي إلى انخفاض الطلب على العملة الأجنبية من D1 إلى دو (B إلى A) وقد يؤدي إلى انتقام من بلدان أخرى خاصة في إطار الغات . الحكومة. يمكن أن تدعم الصادرات: وهذا يؤدي إلى زيادة في الطلب على الصادرات مما يعني أن تحويل العملات الأجنبية ينتقل من سو إلى S1 وننتقل من النقطة باء إلى C قد يؤدي إلى رسوم تعويضية من بلدان أخرى. تعديل الحسابات الرأسمالية تحرير احتياطيات الصرف الأجنبي تحرير غالبا ما يتم الاحتفاظ بالاحتياطيات الأجنبية في شكل الولايات المتحدة مع كميات صغيرة فقط المحتفظ بها والمارك. ويخصص لكل بلد عضو في صندوق النقد الدولي حصة من حقوق السحب الخاصة، مثل حساب مصرفي أو نوع من العملات الصادرة عن صندوق النقد الدولي. ويمكن استخدام حقوق السحب الخاصة فقط للتعامل مع مشاكل ميزان المدفوعات. البنوك المركزية مترددة في رؤية توسيع النظام لأن معظم الحركات. قد أظهرت عدم المسؤولية عندما يتعلق الأمر بالسيطرة على المعروض من النقود. وكان القبول الخاص لحقوق السحب الخاصة غير موجود تقريبا مما يدل على التأثير الهائل للولايات المتحدة. وبصفة فعالة، فإن البنك المركزي في الولايات المتحدة، الذي يدعى مجلس الاحتياطي الاتحادي، هو البنك المركزي للعالم. كانت هناك دعوات للعودة إلى معيار الذهب، ولكن هناك نقص في الذهب مما يؤدي إلى المزيد من الأزمات. معظم البنوك المركزية تحافظ على حقوق السحب الخاصة، الولايات المتحدة، بعض الذهب، وبعض، وبعض اليورو مع الضغط الهبوطي على سعر الصرف، وإذا كانت البلاد لديها احتياطيات النقد الأجنبي، والحكومة. يمكن أن تخبر البنك المركزي عن شراء العملة المحلية: توفير تحويلات بالعملات الأجنبية من اليمين (من S1 إلى الرسم البياني أعلاه) مما يؤدي إلى عودة سعر الصرف إلى المستوى الأصلي (من B إلى C). الحكومة. يمكن أن تخبر البنك المركزي عن زيادة أسعار الفائدة (عقود مس): وهذا يؤدي إلى زيادة التدفقات الرأسمالية الداخلة مما يعني أن المعروض من العملات الأجنبية ينتقل من ذلك إلى S1 (الانتقال من النقطة باء إلى C). المواطنون المحليون يتوقفون عن شراء أدوات سوق النقد الأجنبي، ويترتب على ذلك تغيرات في الاتجاه (الانتقال من النقطة جيم إلى العاشر). تأثير ذلك على الاقتصاد المحلي: انخفاض الأسعار المحلية: التحول نحو اليمين، وتحول D إلى اليسار: ارتفاع الصادرات وانخفاض الواردات. وقد يؤدي ذلك إلى حدوث ركود في الاقتصاد المحلي: فالتحولات من ال D إلى اليسار، تنخفض الواردات. إذا كانت هذه السياسات لا تعمل، والحكومة. سيخبر البنك المركزي بتخفيض قيمة العملة مما قد يؤدي إلى تخفيضات تنافسية من قبل دول أخرى. 4-6-2 أسعار الصرف العائمة تحت نظام الصرف المرن، يسمح بأسعار الصرف. وتفترض نظرية تعادل القوة الشرائية أن أسعار الصرف المتغيرة تتكيف حتى تتمكن وحدة العملة من شراء نفس سلة السلع والخدمات كوحدة من عملات أخرى. يسمح للعملات بالتعويم والحكومة. يتدخل دوريا للتأثير على السعر ولكن لا يحدد السعر. يتم الاحتفاظ بالعملات ضمن بعض الحدود. إذا كان سعر الصرف هو رقم الين المطلوب لشراء اليورو. إذا كان أقل من التوازن: سيكون هناك طلب زائد على تجار اليورو الأوروبي الذين يحتاجون إلى اليورو سيبدأون في تقديم العطاءات على السعر: مع منحنى العرض منحدر صعودي، فإن الكمية الموردة من اليورو سيرتفع. وسيعتمد مدى الزيادة على مرونة العرض. وبما أن منحنى الطلب ينخفض ​​إلى أسفل، فإن الكمية المطلوبة من اليورو سوف تنخفض. وسيعتمد مدى الهبوط على مرونة الطلب. كما يرتفع سعر الصرف: صادرات البرمجيات تبدأ في الانخفاض حيث يصبح أكثر تكلفة نسبيا واردات السيارات اليابانية سوف ترتفع لأنها تصبح أرخص نسبيا. وسوف يؤدي التأثيران في نهاية المطاف إلى العرض يساوي الطلب في التوازن. إذا كان سعر الصرف فوق التوازن: سيكون هناك فائض في المعروض من اليورو تبدو السيارات اليابانية أرخص نسبيا حتى يبدأ الأوروبيون تقديم المزيد من اليورو للين وسعر اليورو سوف تبدأ في الانخفاض من حيث القيمة. وبما أن منحنى العرض منحدر بشكل إيجابي، يتم تقديم يورو أقل مع انخفاض قيمة اليورو. أكثر مرونة العرض، وزيادة تأثير على الكمية المقدمة. وبما أن منحنى الطلب منحدرا سلبا، فإن انخفاض قيمة اليورو يبدأ في جعل البرامج الأوروبية تبدو أرخص وأكثر سيطلب. وكلما زاد الطلب المرن، زاد الأثر على الكمية المطلوبة. وسوف يؤدي التأثيران في نهاية المطاف إلى العرض يساوي الطلب في التوازن. التحولات في الطلب أمب العرض تحرير الأوروبيين الطلب الين لشراء السلع والخدمات من اليابان، والاستثمار إذا كان العائد على الاستثمار أكبر في اليابان. إذا أراد الأوروبيون المزيد من السلع والخدمات اليابانية أو إذا كانوا يريدون استثمار المزيد في اليابان، فإن المعروض من اليورو سوف يتحول إلى اليمين. وإذا لم يزداد الطلب الياباني على اليورو، فإن سعر الصرف ينخفض. إذا كان اليابانيون يريدون المزيد من البرامج الأوروبية أو إذا كانوا يريدون الاستثمار في الأوراق المالية الأوروبية، فإن الطلب على اليورو يتحول إلى اليمين وسعر الصرف سوف نقدر. الأسباب الأكثر شيوعا للتحولات: يؤثر بعضها على واحد بدلا من الطلب والعرض (بين قوسين): عائد الاستثمار أو تأثير سعر الفائدة (وجهان): تحرير إذا عائد الاستثمار أو زيادة أسعار الفائدة في اليابان، أو إذا كان المضاربون في العملة يعتقدون فإن قيمة الين سترتفع في المستقبل: العرض من اليورو سوف يتحول إلى اليمين. سيتم عرض المزيد من اليورو للبيع. وستكون اليابان أقل اهتماما بالاستثمار في أوروبا. وسوف يطلب أقل يورو. ويؤدي التحول الخارجي في العرض والتحول الداخلي في الطلب إلى انخفاض قيمة اليورو. تأثير الدخل (جانب واحد): تعديل إذا ارتفع الدخل في اليابان، فإن الطلب على اليورو سوف ينحرف، سيتم تقديم المزيد من الين لليورو، واليورو سوف تزيد في القيمة تضخم الأسعار (من جانبين): تحرير إذا كان هناك تضخم في أوروبا ولكن ليس في اليابان، وسوف تظهر السيارات اليابانية لتكون أرخص نسبيا، وسيتم بيع المزيد من السيارات في أوروبا، وسيتم عرض المزيد من يورو للبيع للين. وسيتحول المعروض من اليورو إلى خارج، وسوف ينخفض ​​اليورو من حيث القيمة. وفي الوقت نفسه، فإن البرامج الأوروبية تكون أكثر تكلفة نسبيا في اليابان، وبالتالي فإن الطلب على اليورو سوف تتحول إلى اليسار. ويؤدي التحول الخارجي في العرض والتحول الداخلي في الطلب إلى انخفاض في سعر الصرف. وإذا كان لكلا البلدين نفس مقدار التضخم، فإن مجموعتي التحولات تتقابل كل منهما الأخرى. وستشهد البلاد التي تشهد معدل تضخم أسرع أيضا انخفاضا مطردا في قيمة عملتها. تأثير النمو أو اإلنتاجية) وجهان (: التعديل على العكس من ذلك فإن التضخم في هذا المثال هو التكاليف التي تنخفض في البالد مع ارتفاع معدل النمو أو الزيادة السريعة في اإلنتاجية. إذا ارتفعت إنتاجية العمالة بشكل أسرع في أوروبا، تبدو السلع أرخص نسبيا في أوروبا: سيتحول الطلب على اليورو إلى اليمين. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع في قيمة اليورو. 4-6-3 أسعار الصرف المدارة تعد العائمة المدارة نظام سعر صرف مرن يسمح بأسعار الفائدة، ولكن البنك المركزي يتدخل بشكل منتظم للحفاظ على السعر ضمن حدود متفق عليها. الحكومة. يمكن أن تؤثر على أسعار الصرف، عادة من خلال البنك المركزي من خلال: شراء وبيع كل من العملات المحلية والأجنبية تغيير أسعار الفائدة من أجل التأثير على التدفقات الرأسمالية قصيرة الأجل تغيير عائد الاستثمار من خلال السياسات الضريبية من أجل التأثير على التدفقات الرأسمالية طويلة الأجل. وبدلا من إدارة عملة واحدة، حاول الاتحاد الأوروبي منذ عدة سنوات أسعار صرف ثابتة بين البلدان الأعضاء فيه، ولكن تدار خارجيا تدار ككتلة مقابل الدولار والين. وانهار هذا في خريف عام 1992 وحل محله في عام 1999 الاتحاد النقدي الأوروبي الذي يتألف من 11 بلدا عضوا. إذا ارتفعت أسعار الفائدة في كندا، فإن المستثمرين من بريطانيا سوف يشترون يمكن أدوات سوق المال حتى الارتفاع في قيمة كان الذي يساوي مجرد تساوي الفرق في أسعار الفائدة. إن الانخفاض المتوقع في قيمة "كان" في المستقبل ليس كافيا فقط لإعادة أسعار الفائدة الكندية إلى ما يعادلها دوليا. إذا كانت أسعار الفائدة أعلى من 5 في كندا، فإن المستثمرين سوف يستمرون في الاستثمار حتى انخفض سعر الصرف بمقدار 5 (كان قد ارتفع بمقدار 5). 5 اضافية الفائدة المكتسبة كافية للتعويض عن 5 الاستهلاك في المستقبل من العلبة. ويؤدي هذا التقدير إلى وضع صناعات متنافسة على الصادرات والاستيراد في وضع غير مؤات. 4.6.4 االستهالك مقابل انخفاض القيمة التقدير مقابل إعادة التقييم حتت معدل الصرف: يتم استهالكه كلما كان ذلك في القيمة مقابل العمالت األخرى: مطلوب أقل من العمالت األجنبية لشراء وحدة من العملة احمللية يتم تقديره في حالة ارتفاع القيمة مقابل) العملات الأخرى: مطلوب المزيد من العملات الأجنبية لشراء وحدة من العملة المحلية. وبموجب نظام ربط ثابت أو قابل للتعديل، يحدد البنك المركزي المعدلات كل يوم، ولكن يجري تعديلها دوريا: إذا قام المصرف المركزي بتخفيض قيمة العملة، فإنه يعادل انخفاض قيمة العملة أو زيادة في سعر الصرف: العملة لشراء العملات الأجنبية. وإذا قام البنك المركزي بإعادة تقييم العملة فهو يعادل ارتفاع قيمة العملة أو هبوط سعر الصرف: وهو يكلف أقل من العملة المحلية لشراء العملة الأجنبية. 4.6.5 الآثار على أسعار الصرف تحرير التدفقات التجارية: تقدير اليورو تحرير سوق البرمجيات تحرير في الشكل، ديور وسور تمثل العرض والطلب المحلي للبرمجيات. لا توجد نقطة تجارية للتوازن O دون أي صادرات. يمثل ديور جابا الطلب الأوروبي المحلي بالإضافة إلى الطلب الياباني على البرامج الأوروبية. إجمالي الإنتاج الأوروبي هو ق التي تستهلك كدا في أوروبا ويتم تصدير زا إلى اليابان. إذا كان اليورو يقدر، فإن السعر الأجنبي للبرامج الأوروبية ترتفع: الطلب الياباني سوف يسقط إلى صادرات جاب سوف تنخفض إلى شب السعر سوف ينخفض ​​من السلطة الفلسطينية إلى الرصاص. ويرتفع الاستهلاك المحلي من قدا إلى بنك قطر للتنمية. تنخفض الصادرات إلى شب. سوق السيارات في هذا الشكل، يمثل دور وسور العرض والطلب المحليين للسيارات. ولا توجد نقطة توازن تجارية هي O بدون واردات. سيور جابا يمثل العرض الأوروبي المحلي من السيارات بالإضافة إلى العرض الياباني. إجمالي الاستهلاك الأوروبي هو ق التي تنتجها قدا في أوروبا وما يتم استيرادها من اليابان. إذا كان اليورو يقدر، يجب أن تدفع أقل يورو للحصول على المبلغ المطلوب من اليابانيين. السعر الأوروبي للسيارات اليابانية سيسقط: منحنى العرض ينتقل من سيور جابا إلى سيور جاب ب. وينخفض ​​الإنتاج المحلي للسيارات من قدا إلى قنب. الواردات من السيارات اليابانية ترتفع إلى ميغابايت. تدفقات التجارة: استهلاك اليورو تحرير سوق البرمجيات تحرير في الشكل، ديور وسور تمثل العرض والطلب المحلي للبرمجيات. لا توجد نقطة تجارية للتوازن O دون أي صادرات. يمثل ديور جابا الطلب الأوروبي المحلي بالإضافة إلى الطلب الياباني على البرامج الأوروبية. إجمالي الإنتاج الأوروبي هو ق التي تستهلك كدا في أوروبا ويتم تصدير زا إلى اليابان. إذا انخفض اليورو، وسعر الأجانب من البرامج الأوروبية سوف تسقط: الطلب الياباني سيرتفع إلى صادرات جاب سوف ترتفع إلى زب السعر سيرتفع من السلطة الفلسطينية إلى الرصاص. ينخفض ​​الاستهلاك المحلي من قدا إلى قب. زيادة الصادرات إلى شب. سوق السيارات في هذا الشكل، يمثل دور وسور العرض والطلب المحليين للسيارات. ولا توجد نقطة توازن تجارية هي O بدون واردات. سيور جابا يمثل العرض الأوروبي المحلي من السيارات بالإضافة إلى العرض الياباني. إجمالي الاستهلاك الأوروبي هو ق التي تنتجها قدا في أوروبا وما يتم استيرادها من اليابان. إذا انخفض اليورو، يجب دفع المزيد من اليورو للحصول على المبلغ المطلوب من اليابانيين. سوف يرتفع السعر الأوروبي للسيارات اليابانية: منحنى العرض يتحول من سيور جابا إلى سيور جاب ب. يرتفع الإنتاج المحلي من السيارات من "قدا" إلى "كيو بي بي". الواردات من السيارات اليابانية تقع إلى مب. التدفقات الرأسمالية تغيرات أسعار الفائدة تعديل بالإضافة إلى البرامج، قد تكون اليابان مهتمة بالاستثمار في أوروبا. إذا اشتروا الأوراق المالية فإنهم يقدمون اليابانيين لشراء يورو لدفع ثمنها، والتحول إلى الخارج من منحنى الطلب. وهذا يؤدي إلى تدفقات رأس المال إلى أوروبا وتقدير اليورو. إذا قرر الأوروبيون أنهم يرغبون في شراء المزيد من الأسهم اليابانية، فإنهم سيقدمون يورو (أي ما يعادل تحولا خارجيا في منحنى العرض باليورو). وهذا يؤدي إلى تدفقات رأس المال من أوروبا وانخفاض قيمة اليورو. أسعار الفائدة (أوكر): أحد الأسباب الرئیسیة لتحرکات رأس المال قصیرة الأجل ھو الاختلافات في أسعار الفائدة. وإذا كانت أسعار الفائدة أعلى في اليابان، فإن الأوروبيين الذين لديهم صناديق قصيرة الأجل سيشترون أدوات سوق المال قصيرة الأجل في اليابان. كما أنها تفعل ذلك فإن سعر الصرف الأجنبي ينخفض ​​مما يؤدي إلى انخفاض قيمة اليورو. لوقف انخفاض قيمة اليورو قد يقرر البنك المركزي زيادة أسعار الفائدة. ويمكن أن يؤدي التكهنات بشأن أسعار الصرف أيضا إلى تحركات رأس المال قصيرة الأجل: إذا كان من المتوقع أن يرتفع اليورو، فإن المستثمرين اليابانيين سيشترون أدوات سوق المال الأوروبية ترقبا. الزيادة في المعروض من اليابانيين، أي ما يعادل زيادة في الطلب على اليورو سوف تجبر على ارتفاع سعر الصرف وتؤدي إلى ارتفاع اليورو. وهذا مثال على توقعات تحقيق الذات. العائد على الاستثمار: إن تحركات رأس المال طويلة الأجل أكثر ارتباطا بتوقعات فرص الربح أكثر من التحركات المستقبلية في أسعار الصرف. إذا كان العائد على الاستثمار أعلى في أوروبا، ثم المال سوف تتدفق من اليابان إلى أوروبا. إذا كانت معدلات العائد أقل باستمرار في أوروبا مقارنة باليابان لأن الإنتاجية ترتفع ببطء أكثر لعدد من الأسباب، فسيكون هناك تآكل بطيء ولكنه ثابت في قيمة اليورو. إذا كان العائد على الاستثمار هو نفسه في كلا البلدين ولكن المستثمرين يتوقعون اليورو أن نقدر في المستقبل، وهذا قد يؤدي إلى مزيد من الاستثمار على المدى الطويل. وهذه الحالة أقل احتمالا بكثير لأنه من الصعب جدا توقع تحركات أسعار الصرف على المدى الطويل. المستثمرون أكثر حساسية للاختلافات في عائد الاستثمار. وإذا كان من المتوقع أن يتذبذب سعر الصرف بشكل كبير في المستقبل، فإن المستثمرين أقل احتمالا بكثير للاستثمار خوفا من الخسارة المحتملة. 4.6.6 مزايا ومساوئ معدلات العائمة الثابتة للأمبير تحرير نظام سعر الصرف الثابت تعديل المزايا تعديل أهمية خاصة هو عدم التيقن من تكاليف الإنتاج في مواقع مختلفة للشركات عبر الوطنية: وقد اعتمد معظمها نظاما لتوزيع الإنتاج المرن بين النباتات. ومما يزيد من تعقيد ذلك تقلب أسعار الصرف بين مختلف البلدان. قد يبدو أن ما يبدو أنه موقع قطري أقل تكلفة للإنتاج هو الأكثر تكلفة إذا كانت هناك تغييرات رئيسية في قيم العملة. أسعار الصرف الثابتة يمكن أن تخلق استقرارا أكبر بكثير. والواقع أنه كلما دخلنا فترة من أسعار الصرف العائمة مع تقلب كبير، فإن التشتت العالمي للإنتاج والتجارة يميل إلى الانخفاض. وقد اعتمدت معظم البلدان الأصغر نظاما لربط أسعار صرفها بالقرب من أسعار رئيسية مثل الدولار أو اليورو أو الين. وهذا يقلل من عدم اليقين بالنسبة للشركات عبر الوطنية ويعزز الاستثمار الأجنبي المباشر. السياسة المالية تميل إلى أن تكون أقوى: إذا كانت الحكومة. تضييق فجوة الركود التي ستحولها إلى اليمين عن طريق الاقتراض. إن ارتفاع أسعار الفائدة اللازمة لتمويل العجز يحفز تدفق رؤوس الأموال لتحويل حساب رأس المال نحو الفائض. وفي الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع الطلب الكلي إلى زيادة الواردات التي تحول الحساب الجاري نحو العجز. إذا كان الأول أكبر من الأخير، فإن ميزان المدفوعات كله يتحرك نحو الفائض. ولوقف هبوط سعر الصرف (ارتفاع قيمة العملة المحلية)، يتدخل البنك المركزي ويشتري العملات الأجنبية من المصارف التجارية باليورو. وهذا يزيد من عرض النقود ويزيد الطلب الكلي. العيوب تحرير الاحتياطيات ضرورية لتعويض التقلبات على المدى القصير. تحت معيار الذهب وجد أنه لم يكن هناك احتياطيات كافية للقيام التعديل. عمل الدولار الأمريكي بشكل جيد حتى أصبح غير مستقر. ولا يمكن لنظام الصرف الثابت أن يتكيف مع الاتجاهات الطويلة الأجل. وإذا كانت معدلات التضخم مختلفة فيما بين البلدان، أو كانت هناك تحولات جوهرية في الإمدادات والطلبات على سلع وخدمات معينة إما بسبب الاختلافات في معدلات النمو أو بسبب التغيرات الهيكلية الرئيسية مثل الاختراقات التكنولوجية، ينبغي عندئذ السماح للمعدلات بالتغيير. على مدى عقد من الزمان يمكن أن يكون الانجراف بعيدا عن التوازن القديم كبيرا جدا. مع مرور الوقت مع انحراف معدلات التوازن عن السعر الثابت، هناك تكهنات أكثر وأكثر كثافة حيث يحاول المستثمرون شراء العملات التي من المتوقع أن يعاد تقييمها وبيع العملات التي من المتوقع أن يتم تخفيض قيمتها. وهذا يستنزف الاحتياطيات الأجنبية بسرعة أكبر ويجبر على تعديل كبير في قيمة العملة. وهذا ما دمر في نهاية المطاف نظام بريتون وودز. وبسبب طبيعة التبادل الثابت، قد يؤثر نظام الربط القابل للتعديل على الاقتصاد المحلي سلبا حيث يجب تعديل السياسات المحلية للحفاظ على التوازن الخارجي. وتضعف السياسة النقدية. إذا كان هناك فجوة ركود وأسعار الفائدة خفضت لتحويل أد: زيادة الاستثمار محليا وتحول الطلب الكلي خارج أسعار الفائدة العالية تؤدي إلى التدفقات الرأسمالية الخارجة وتحويل رأس المال إلى العجز. وفي الوقت نفسه، ومع ارتفاع الطلب الكلي، تزداد الواردات ويتحرك الميزان التجاري أيضا نحو العجز. وللحفاظ على سعر الصرف الثابت، يشتري البنك المركزي العملة المحلية. تترك اليورو المصارف التجارية وتدخل الاحتياطيات الرسمية لدى البنك المركزي لتقليل عرض النقود وتعويض السياسة الأصلية نظام سعر الصرف العائم أو العائم المدار تعديل المزايا تعديل أكبر ميزة هي أن التعديلات اللازمة لتحقيق التوازن الخارجي تأثير فقط بشكل غير مباشر على المحلي الاقتصاد. وبموجب نظام سعر الصرف الثابت، إذا كان هناك ضغط هبوطي على العملة واستنفدت احتياطيات النقد الأجنبي، يجب أن يحدث ركود من أجل خفض الواردات وزيادة الصادرات. وبفضل أسعار الصرف المرنة، يؤدي الضغط الهبوطي على العملة إلى انخفاض قيمة الاستهلاك مع انخفاض لاحق في الواردات وزيادة الصادرات دون الاضطرار إلى حدوث ركود محلي. السياسة النقدية تميل إلى أن تكون أقوى: إذا كانت الحكومة. يريد أن يغلق فجوة تضخمية، فإن رفع أسعار الفائدة سيؤدي إلى التحول في أد ويؤدي إلى تدفقات رأس المال الداخلة. وهذا سيؤدي إلى التقدير، وانخفاض الصادرات وارتفاع الواردات مما يؤدي إلى مزيد من التحول الداخلي في أد. العيوب تحرير مختلف الحركات. في محاولة لتحديد أسعار الصرف الخاصة بهم في المستويات التي تتعارض مع بعضها البعض. وإذا حاولت البنوك المركزية فرض وجهة نظرها، هناك فوضى في أسواق الصرف. وقد تشارك البلدان في جولات من التخفيضات التنافسية في قيمة العملة بغية الحصول على ميزة تنافسية. وكانت هناك ضغوط كبيرة من قبل الولايات المتحدة على اليابان لفرض تقدير للين لجعل السلع اليابانية أقل قدرة على المنافسة في الولايات المتحدة. وقد عجل هذا ببساطة البرنامج الياباني لزرع الإنتاج إلى بلدان أخرى لتجنب النزاعات الحدودية الأمريكية على السلع اليابانية الصنع. وكان من المتوقع أن يقوم المضاربون بتثبيت معدلات قريبة من تعادلات أسعار الصرف المعيارية بين القطاعين العام والخاص. في الواقع، يبدو المضاربون لا أفضل في التنبؤ من أي شخص آخر، وقد حدثت بعض المضاربات المزعزعة للاستقرار. وكانت أسعار الصرف فوق وإطلاق النار على تعادل القوة الشرائية العادية ما يعادل سعر الصرف في كثير من الأحيان بسبب سياسات سعر الفائدة وحركة رأس المال على المدى القصير. عندما كان هناك تجاوز، وكانت النتيجة انقطاع في الإنتاج بسبب الضغوط التنافسية الشديدة. وتميل السياسة المالية إلى أن تكون أضعف. الحكومة تدير ميزانية فائضة لإغلاق فجوة تضخمية مع أقل ازدحام خارج، وأسعار الفائدة تسقط، وتدفقات رأس المال من انخفاض قيمة العملة، وارتفاع الصادرات والواردات سقوط تحويل أد خارج. 4.6.7 مزايا وعيوب عملات واحدة التكامل النقدي تحرير عملة واحدة تحرير مزايا تحرير الدولة الوطنية تحتفظ بالسيطرة الكاملة على السياسة النقدية مع الحق في تغيير أسعار الفائدة والعرض النقدي لتتناسب مع الظروف الاقتصادية. العيوب التحرر يمكن أن يكون بمثابة اكتئاب لكل من التجارة والاستثمار الأجنبي المباشر بسبب عدم اليقين المرتبط بقيم العملة المستقبلية. وقد ربطت معظم البلدان الأصغر عملاتها من خلال نوع من العائمة المدارة إلى عملة أكبر مثل الدولار أو الين أو اليورو: وهذا يمنح فوائد الاستقرار دون الحد من قدرتهم على السيطرة على السياسة النقدية ومع ذلك، يمكن تقليص حرية ضبط السياسة النقدية بسبب الحاجة إلى تعديل أسعار الفائدة لمنع التقلبات في تحركات أسعار الصرف. التكامل النقدي تحرير يحدث التكامل النقدي عندما تقوم البلدان بإصلاح عملاتها مقابل بعضها البعض، ولكن السماح لمجموعة العملات تطفو ضد جميع العملات الأخرى. ويشار إلى ذلك على أنه كتلة عملة. ولا يمكن لأي بلد أن يدخل تعديلات في سياسته النقدية إلا إذا اتفق جميع الأعضاء على وجود سوء أساسي في مواءمة العملات. في إطار الاتحاد النقدي الأوروبي (إمو) السيطرة على السياسة النقدية تم تسليمها إلى البنك المركزي الأوروبي مما يعطيها تأثير كبير على اقتصادات الدول الأعضاء. وقد وافق اعضاء الاتحاد الاوربى بالفعل على عدم فرض تعريفة بين الاعضاء. مع العملة المشتركة لا يمكن تعديلها عن طريق تغيير سعر الصرف أو أسعار الفائدة: مزايا تحرير انخفاض التكاليف والشكوك المرتبطة الاضطرار إلى التعامل مع العديد من العملات المنفصلة داخل سوق واحد والاستقرار الشامل الذي يهدف إلى إنتاج. العيوب تحرير الدول الفردية غير قادرة على استخدام السياسة النقدية كأداة لتحقيق الاستقرار في أوقات الأزمات الاقتصادية. وكون بقاء الدانمرك والسويد والمملكة المتحدة خارج المجموعة مصدر رئيسي لعدم اليقين. والمشكلة الأخيرة هي كيفية إدماج الأعضاء الجدد في الاتحاد الأوروبي. وقد يؤدي ذلك إلى مجموعة أساسية من الدول التي تدمجها اقتصاديا وماليا بشكل كامل من قبل مجموعات مختلفة من البلدان بدرجات متفاوتة من التكامل. 4.6.8 نظرية تعادل القوة الشرائية حتت نظام العائمة من اأهم التاأثريات هو تعادل القوة الشرائية) ما يشاوي شعر الشرف العادي (. إذا كانت سلة ممثل للسلع تكاليف 12 في بريطانيا ولكن يمكن كان 20 ثم بب الكندية للجنيه البريطاني يساوي CAN2012 1.67 تحويل الجنيه الإسترليني يعادل ما يمكن تساوي: 121.67 can20. ويعدل معدل تعادل القوة الشرائية للتغيرات النسبية في مستويات أسعار البلدين. إذا ارتفع سعر سلة السلع إلى كان 25، فإن تعادل القوة الشرائية (معادل سعر الصرف العادي) سيرتفع إلى Can2512 2.08. وهذا يشبه الزيادة في سعر الصرف أو انخفاض قيمة العلبة. وبالتالي فإن تعادل القوة الشرائية (معادل سعر الصرف العادي) يحافظ على السعر النسبي للسلع بين البلدين ثابتا عند قياسه بالعملة نفسها. وطالما ظل سعر الصرف مساويا لمعدل تعادل القوة الشرائية، فإن الوضع التنافسي للمنتجين في البلدين لم يتغير. إن الانحرافات عن تعادل القوة الشرائية يمكن أن تكون كبيرة على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل أسعار الصرف تميل نحو الشراكة بين القطاعين العام والخاص. وكان من المفترض في ظل نظام سعر الصرف المرن أنه بما أن المضاربين يمكن أن يحسبوا تعادل القوة الشرائية، فإنهم سيعملون على الحفاظ على أسعار الصرف التي تعادل تعادل القوة الشرائية: وقد أظهرت التجربة أن المضاربين يميلون إلى تجاوز أو إبطال تعادل القوة الشرائية الصحيح. وكان أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو تأثير أسعار الفائدة على تدفقات رأس المال على المدى القصير. الوسطاء المتفاعلين عامل س فقط عند التداول من خلال وسطاء التفاعلية هو أنها تفعل استيعاب الخيارات الصفقات. في حين يمكن التحكم في التوجيه والحسومات في إطار تسعير التكلفة بالإضافة إلى أن الموقع يدعي أن نظام التوجيه الذكي يحقق باستمرار تحسنا كبيرا في الأسعار، ليس لدينا ما يكفي من البيانات لنقول ما إذا كانت جودة عمليات الإعدام متفوقة بالفعل على منافسيها. خدمة العملاء بقعة ضعيفة ملحوظة في وسطاء التفاعلية تقدم هو خدمة العملاء. خلال اختبارنا، وجدنا الدعم لتكون ضعيفة باستمرار، سواء عن طريق الهاتف والبريد الإلكتروني. خلال اختبار الهاتف لهذا الاستعراض، تم توصيلنا بممثل في دقيقة واحدة عدة مرات، واستغرقت مكالمة واحدة عدة دقائق للاتصال، وأخذت آخر محاولات متعددة انتهت بالفشل. مرة واحدة متصلة، وكان ممثلين مستويات مختلفة من الخبرة واللباقة. على سبيل المثال، في مناسبة واحدة فقط سألنا إذا كان لدينا أي أسئلة أخرى قبل اختتام المكالمة. عندما يتعلق الأمر بدعم البريد الإلكتروني، كانت التجربة غير متناسقة. في اختبار مراجعة هذا العام، تلقت إحدى اختبارات البريد الإلكتروني ردنا في غضون ساعة، ولكن استغرقت استجابتنا لأكثر من يومين أكثر من يومين. وكانت الردود أيضا في جميع المجالات، مع واحد تلقي علاماتنا العليا ومعظم الآخرين جيدة أو موافق فقط. بالإضافة إلى ذلك، يجب عدم الخلط بين الدعم على مدار 24 ساعة و 247. لا يتوفر الدعم عبر الهاتف في أيام السبت. وعلاوة على ذلك، ساعات الدعم عبر الهاتف ليست 24 ساعة في اليوم. عندما تفقدنا الموقع، اكتشفنا أن ساعات العمل تعتمد على موقعك الإقليمي. منصات أدوات منصة الرائد تقدم وسطاء التفاعلية هي محطة عمل التاجر (توز). يتم إنشاء منصة لتداول كل شيء تحت الشمس، بما في ذلك الأصول العالمية، لاستخدامها من قبل أولئك الذين لديهم خبرة السوق وافرة. التجار الجدد حذار: لم يتم بناء هذه المنصة بالنسبة لك. بدلا من ذلك، نوصي باستخدام يب هتمل المستندة إلى مستعرض ويب أو فسيفساء داخل توز. لأن وسطاء التفاعلية يدعم الكثير من أنواع الاستثمار والعملات الدولية، كان على وسيط لإعادة النظر في النظام ومشاهدة إدارة القائمة. ما جاءوا به، والتي بأي حال من الأحوال من السهل على التكيف مع، هو حقا عمل فني. أفضل طريقة لوصف ذلك هو التفكير في مصنف إكسيل. الأعمدة هي حقول بيانات اختيارية (160 لتكون دقيقة)، ويمكن أن تكون الصفوف أي أمن يمكن تخيله. كل شيء تيارات بسلاسة والصفقات يمكن أن تكون مباشرة من ذلك. هناك عيب واحد قابلية الاستخدام التي تأتي من دعم الكثير من أنواع الاستثمار، والتي هي سحب ما يقتبس أو الأوراق المالية التداول. حتى الكتابة في آبل لأبل تنتج عددا كبيرا من المباريات الممكنة، والتي يمكن أن تكون ساحقة بالنسبة للمستثمرين أونزونسوند. منذ توز من الصعب السيطرة، بدأ وسطاء التفاعلية بناء الفسيفساء، نسخة أكثر سهولة من كلاسيك توز. كلا يمكن تشغيلها في نفس الوقت، والتي يمكن أن تكون مربكة إذا كنت لا تستخدم لمنصة ولكن، بمجرد الحصول على تعليق منه، فإنه ليس سيئة للغاية. في الأصل، يمكن للعملاء وضع فقط الصفقات بسيطة، عرض الرسوم البيانية، لديها قائمة المراقبة، وتنفيذ الإجراءات الأساسية الأخرى. على مر السنين، وقد استدار وسطاء التفاعلية العديد من الميزات القديمة وظيفة لأكثر من فسيفساء، واليوم هو ما يقرب من 100 مستقل. وهناك مجموعة متنوعة من أدوات توز الأخرى التي لا يغطيها هذا الاستعراض. ألغو التداول، مختبر استراتيجيات الخيارات، مختبر التقلب، المخاطر الملاح، استراتيجية الماسح الضوئي، وتحليل المشاعر الاجتماعية، على سبيل المثال لا الحصر، كلها متاحة داخل توز. The broker is built for trading with a staggering 63 different order types available for clients. While TWS is no thinkorswim by TD Ameritrade or TradeStation, the platform is very impressive in its own right. All data considered, Interactive Brokers earned 4.5 stars for Platforms and Tools. Other Notes Interactive Brokers offers little to no research. The broker does offer a good variety of education, but overall we found it to be just okay. Mobile trading with Interactive Brokers is mostly an enjoyable experience. On the iPhone app, we did not like the limited technical study options available for charting or the lack of watch list syncing. However, we greatly appreciated the streaming real-time data throughout the app, alongside the extensive order entry capabilities. Interactive Brokers complete offering of investments is fantastic. The range of offerings covers not just trading in market centers around the world, but trading in general, as Interactive Brokers supports equities, options, futures, forex, fixed income, CFDs, futures options, and more. The lone weak spot is in the mutual funds arena as Interactive Brokers makes only 2,771 funds available for purchase (the broker launched a new tool in 2014, Mutual Fund Replicator, to help clients find ETF replacements for any mutual fund they are considering). Regardless, Interactive Brokers earned the No 1 rank for Offering of Investments. Final Thoughts With highly competitive commission rates, more than 50 different order types, staggering low margin rates, support for every investment imaginable, trading in more than 100 international markets, and an adaptive trade platform suitable for any pro, Interactive Brokers has quite the offering for investors who fit into its target mold. تمت مراجعته من قبل بلين رينكنسماير بلين يرأس البحوث في ستوكبروكرز وشارك في الأسواق منذ وضع أول سوق الأسهم له مرة أخرى في عام 2001. وقال انه طور ستوكبروكرز شكل المراجعة السنوية قبل ست سنوات التي تحترم من قبل المديرين التنفيذيين وسيط باعتبارها الأكثر شمولا في هذه الصناعة. تحتفظ حاليا حسابات ممولة مع أكثر من اثني عشر مختلف الولايات المتحدة تنظم السماسرة على الانترنت، هيس تنفيذ الآلاف من الصفقات من خلال حياته المهنية ويتمتع تبادل الخبرات من خلال بلوق الشخصية، ستوكترادر. Ratings Overall Interactive Brokers did not participate in the 2016 Online Broker Review, as a result the following data may not be up to date. Interactive Brokers did not participate in the 2016 Online Broker Review, as a result the following data may not be up to date. Commission Notes To open an account with Interactive Brokers there is a 10,000 minimum (110,000 min required for portfolio margin). If client does not spend at least 10 in commissions per month they will be charged the difference. Additionally, there is a fee of 10 charged for real-time quotes each month (US Securities and Futures Value Bundle) which is waived if at least 30 in commissions is spent. Interactive Brokers is one of few in the industry that does not receive payment for order flow for equity trades, a known factor in order execution quality . Stock Trades - Standard fixed pricing US stock trades run .005 per share with a minimum of 1.00 and a maximum of 0.5 of trade value. Several examples of how this commission structure is calculated are seen below: 100 shares of a 50 per share stock 100 x .005 1.00 (this trade meets the minimum of 1.00) 1,000 shares of a 50 per share stock 1000 x .005 5.00 (this trade price is the cost of 1,000 shares .005 per share) 1,000 Shares USD 0.50 Share Price 2.50 (this trade meets the maximum commission of .5 of total trade value, or .5 x 500, and thus does not cost 5.00) For traders who want are comfortable managing their own routes to minimize exchange costs or maximize exchange rebates, Interactive Brokers also offers a tiered pricing structure. Rates start at 0.0035 per share when trading less than 300,000 shares per month and drop as low as .0005 per share when trading over 100,000,000 shares each month. Broker assisted trades are offered at .01 per share with a minimum order price of 100. Options Trades - For options trades, the standard rates are also tiered. For an investor trading less than 10,000 contracts per month having their trades routed using the Interactive Brokers Smart Routed system (default), there are three tiers based on the price of the contract itself. These tiers are broken down below (exchange and regulatory fees may also apply): Contract price less greater than .10 .70 per contract with a 1.00 minimum and no maximum. Contract price less than .10 but greater than .05 .50 per contract with a 1.00 minimum and no maximum. Contract price less than .05 .25 per contract with a 1.00 minimum and no maximum. And for options traders who want to directly route their trade options orders, they can do so at a price of 1.00 per contract. Mutual Funds - Only no load Mutual funds are supported. Each trade costs 14.95. Initial purchase must be atleast 3,000. Other Investments - Interactive Brokers also offers futures trading (all types), forex, bonds, and CFDs. Select one or more of these brokers to compare against Interactive Brokers. تم الحصول على جميع بيانات التسعير من موقع ويب منشور اعتبارا من 2162016 ويعتقد أن تكون دقيقة، ولكن ليست مضمونة. الموظفين ستوكبروكرز تعمل باستمرار مع ممثلي وسيط على الانترنت للحصول على أحدث بيانات التسعير. If you believe any data listed above is inaccurate, please contact us using the link at the bottom of this page. بالنسبة لأسعار تجارة الأسهم، التسعير المعلن عنه هو حجم قياسي من 500 سهم من الأسهم بسعر 30 للسهم الواحد. بالنسبة لأوامر الخيارات، قد يتم تطبيق رسوم تنظيمية اختيارية لكل عقد. أرودروبوب العودة إلى أعلى إخلاء المسؤولية. فمن مهمتنا المنظمات الأساسية لتقديم الاستعراضات، والتعليق، والتحليل التي هي غير منحازة وموضوعية. في حين أن ستوكبروكرز لديه كل البيانات التحقق من قبل المشاركين في الصناعة، فإنه يمكن أن تختلف من وقت لآخر. يمكن أن يتم تعويض هذا الموقع من خلال معلنين تابعين لجهات خارجية. ولا ينبغي أن يفسر استلامنا لهذا التعويض على أنه تأييد أو توصية من جانب ستوكبروكرز، كما أنه لن يحيز مراجعاتنا وتحليلنا وآرائنا. يرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية العامة لمزيد من المعلومات. ريينك ميديا ​​غروب ليك. كل الحقوق محفوظة.